saya sertakan juga chart sebagai bahan pertimbangan..
ITMG – Company Visit Note
Company at a glance
PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) didirikan pada tahun 1987 dan kemudian diakusisi oleh Grup Banpu Thailand pada tahun 2001. Selanjutnya, di akhir tahun 2007 ITMG mencatatkan sahamnya di BEI. Saat ini, lingkup usaha perseroan mencakup operasi penambangan batubara, pengolahan, dan logistik.
Operational Highlight
Melalui lima anak perusahaannya, ITMG mengoperasikan enam konsensi tambang yang terletak di pulau Kalimantan meliputi Kalimantan Timur, Tengah, dan Selatan dengan rata-rata kandungan kalori batubara sebesar 6.200-6300 kcal/kg. Total volume produksi batubara ITMG untuk FY2011 diproyeksikan sebesar 25 juta ton meningkat 13,12% dibandingkan dengan volume produksi FY2010 yang sebesar 22,1 juta ton.
Healthy Balance Sheet
ITMG saat ini memiliki posisi keuangan yang kuat dengan kas sebesar US$ 579 juta dollar pada 9M2011 dan tidak memiliki posisi utang. Kami melihat hal ini sebagai hal yang positif bagi perseroan, karena akan memberikan keleluasaan bagi perseroan untuk melakukan rencana ekspansinya dan pembiayaan capex.
High Dividend Payout Ratio
Besarnya posisi kas juga memungkinkan perseroan untuk memberikan rasio Dividend Payout Ratio (DPR) yang tinggi dimana pada bulan Oktober 2011 lalu ITMG membagikan dividen interim dengan rasio DPR sebesar 75% untuk tahun buku semester I-2011. Kami meyakini tren ini masih akan berlanjut pada tahun ini.
Our View
Saat ini, perhitungan nilai wajar saham perseroan masih dalam perhitungan kami. Namun, kami melihat harga saham perseroan yang diperdagangkan saat ini cukup atraktif mempertimbangkan saat ini ITMG diperdagangkan PER yang lebih rendah dibandingkan industrinya yaitu 10,97x berbanding 16,77x (lihat tabel 1). Selain itu, ekspektasi rasio DPR yang tinggi juga dapat menjadi katalis positif bagi pergerakan ITMG.
Bukan rekomendasi beli atau jual, sekedar informasi saja.
No comments:
Post a Comment