Sekelumit tentang tape reading

Apa yang akan saya tuliskan ini merupakan sekelumit dari apa yang dikenal sebagai teknik Tape Reading. Masih sangat jauh dari penguasaan terhadap teknik tape reading, sharing ini hanyalah bagian kecil dari analisa terhadap pergerakan harga melalui pola yang ada di running trade. Sangat disarankan untuk dikonfirmasi dan di cross check dengan para ahli di bidang saham, dengan literatur, artikel maupun buku buku yang membahas mengenai tape reading. Tinggal search “ tape reading “ di google maupun di youtube.

Baiklah..mari kita mulai..

Investopedia ( www.investopedia.com ) mendefinisikan tape reading sebagai :

An old investing technique used by day traders to analyze the price and volume of a particular stock in order to execute profitable trades. Tape reading involves evaluating the size of stock orders, order speed, order price, and order condition (at ask, at bid, between ask and bid) to identify trends in trading behavior by insiders, professionals and the general public. These trends help a trader recognize good times to buy or sell.

 

The term gets its name from the old method of displaying trade, bid and ask information on paper printed by ticker tape machines (today, it is displayed electronically). Investors read the tape numbers to create an unemotional analysis and capitalize on the behavior of the market. This technique can be profitable whether the market is bullish or bearish

Gampangnya, tape reading itu merupakan salah satu bagian dari teknikal analisis yang melibatkan analisa running trade, dengan kata lain tape reading ini adalah analisa transaksi sudah dan sedang terjadi. Dan ini bukan teknik baru, tapi teknik yang sudah sejak lama digunakan. Dulu mah ribet, jamannya Humphrey Neill ama Jesse Livermore, tape reading dilakukan secara manual, beruntunglah kita, di jaman yang sudah canggih ini kita dimanjakan oleh teknologi yang cukup maju. Apa yang kita butuhkan untuk analisa tape reading sudah tersedia melalui Online Trading yang kita punyai.

Btw, seperti halnya Teknikal Analysis, Tape reading is an art, rather than a science, jadi pembacaan running trade itu bukan ilmu pasti, tapi lebih kepada interpretasi, dan seringkali intuisi dari seorang trader yang akan berperan lebih dominan daripada teknik tape reading itu sendiri. Pengalaman dan jam terbang pengamatan seorang trader akan menentukan pemahaman dia terhadap pola gerakan dari sebuah saham, dan dia akan lebih mudah memprediksi kemana arah gerakan saham melalui teknik tape reading ini. Kalo kata anak sekarang, trader yang sering monitor running trade “ feel “ nya akan lebih dapet daripada trader yang jarang monitor running trade.

Sebenarnya banyak teori yang membahas mengenai tape reading ini, tapi daripada banyak teori yang saya tampilkan di sini, lebih baik saya share apa yang saya praktekkan sehari hari saja. Untuk teori nya nanti bisa baca sendiri di bukunya Humphrey B Neill “Tape Reading and Market Tactics “, dan Jesse Livermore “Reminiscences of a stock operator” .

Bagi saya, ada 3 elemen utama dari teknik tape reading, yakni formasi bid offer, live trade dan done summary.

1. Bid Offer

 Dari bid offer ini bisa kita analisa beberapa hal diantaranya adalah susunan bid dan offer, detail dari masing masing bid dan offer tersebut, dan yang tidak kalah penting adalah proses perpindahan dari offer menjadi bid dan bid menjadi offer. Proses perpindahan ini berhubungan erat dengan cara makan offer maupun cara buang bid. Saya ambil contoh ARTI hari ini.

Dari order book ARTI bisa kita lihat bahwa susunan bid offernya sangat timpang, tidak rapi. Bid ada 5 digit, puluhan ribu lot, sedangkan offer hanya ratusan lot. Ini merupakan pancingan dan merupakan salah satu pertanda bahwa harga sebenarnya akan diturunkan. Lho kok bisa?? kan bid nya tebel banget, bukannya berarti banyak yang mau beli, ada yang jagain?? Dalam kasus normal, dimana susunan bid dan offer rapi, jumlahnya seimbang, mungkin bid tebel berarti banyak demand, banyak yang jagain, tetapi dalam kasus ARTI di atas, susunan bid offernya sangat timpang, dan sudah sewajarnya kita curiga :-). Justru bid yang tebel itu disengaja agar trader pemula mengira bahwa saham tersebut aman, susah turun karena ada yang jagain, padahal kenyataannya bid yang timpang tersebut sangat gampang untuk dicabut dan setiap saat bisa langsung ambrol, turun beberapa lantai. Untuk lebih detail kita coba liat "isi" dari bid nya.

Logic thinking, kira kira wajar tidak ada bid pecahan 10.000 lot di ARTI ?? Trader retail mana yang cukup " gila " untuk beli ARTI sebanyak itu :-).

Jadi, secara umum, analisa bid offer dalam tape reading, hal yang pertama kita lakukan adalah melihat susunan bid offernya, apakah timpang atau tidak, jika timpang dan bid lebih besar dari offer, maka kemungkinan harga akan turun. Jika Offer tebal dan bid tipis maka kemungkinan harga akan naik.

Langkah selanjutnya adalah memperhatikan cara makan bid dan offernya, jika offer dimakan dengan lot besar besar, jika offer dimakan dengan sekali hajar, kemudian offer pindah ke bid, dan bid nya langsung ditebalin, maka kemungkinan harga akan naik dan masih akan lanjut. Tetapi jika offer dimakan dengan lot kecil kecil, kemudian ketika offer sudah mulai habis, offernya diisi lagi, maka ini salah satu pertanda bahwa bandar sedang jualan, dan harga akan segera turun jika barang bandar sudah habis, inilah yang disebut dengan "rolling". Yang kita tidak tahu pasti adalah berapa banyak barang yang dimiliki oleh bandar, dan ini pula lah yang sering kita lihat meski harga sudah dirolling tetapi harga masih bisa naik satu atau dua poin di atasnya.

Dari susunan bid offer itu pula seringkali kita bisa melihat dimana target jual bandar. Target jual ini umumnya pada offer dengan jumlah lot paling besar, dan kita bisa ikut antri jual di titik tersebut, atau jika mau lebih aman antri jual satu poin di bawahnya.

2. Live Trade - Running Trade

Bagi yang tiap hari monitor running trade pasti pernah kesal karena layar running trade nya di penuhi dengan satu saham yang berjalan dengan lot kecil kecil, 1 lot, 5 lot, 10 lot dsb. Inilah merupakan salah satu cara bandar untuk menarik trader agar beli saham yang sedang memenuhi running trade tersebut. Inilah salah satu cara bandar untuk tebar pesona, mengiklankan sahamnya. Apa tujuannya? agar trader berpikir bahwa saham tersebut banyak peminatnya, bahwa saham tersebut banyak dibeli orang, agar saham jualan bandar bisa laku habis :-)..Jika kita melihat suatu saham seperti itu, saran saya, hindari agar trading anda lebih nyaman. Berikut contoh gambar saat ARTI sedang di "rolling" di harga 315.

3. Done Summary

Done summary merupakan rangkuman terhadap transaksi yang sudah terjadi pada masing masing harga. Dalam done summary terdapat kolom harga, Blot, Slot, Tlot, Bfreq, Sfreq dan Tfreq. Blot merupakan berapa banyak jumlah lot kejadian di sisi Bid, SLot merupakan kejadian di sisi Offer, dan Tlot merupakan total kejadian. Sedangkan Bfreq, Sfreq, dan Tfreq merupakan frekuensi kejadian tersebut.

Ada beberapa analisa yang bisa dilakukan di dalam done summary ini, yang biasa saya pakai adalah untuk melihat seberapa besar agresifitas buyer dalam membeli dan melihat support intraday trading.

Untuk agresifitas buyer, saya menganalisa jumlah SLot dalam done summary, asumsi umum, semakin besar jumlah Slot, maka semakin agresif buyer yang mau beli saham tersebut karena mereka berani beli saat harga masih berada di offer. Tetapi analisa Slot ini tidak berdiri sendiri, harus kita padukan dengan cara makan offernya, apakah dengan lot besar, sekali makan offer langsung habis, atau dengan cara pecah pecah lot kecil "rolling". Ini juga sebenarnya secara tidak langsung tergambar melalui Frequency kejadiannya, Slot besar dan Sfreq kecil berarti minat beli besar dan buyer cukup agresif

Untuk Support atau resistance intraday trading, saya lebih banyak melihat jumlah Tlot dimana Tlot yang terbesar merupakan support/resistance intraday nya. Hanya berlaku untuk intraday trading.

Balik ke kasus ARTI, coba kita liat done summary nya

Dapat kita lihat bahwa jumlah Slot ARTI di 315 sangat besar dengan Sfrq yang besar pula, ini merupakan sinyal bahwa bandar sedang jualan di harga 315, offer 315 dimakan dengan lot kecil kecil. Ukuran besar kecilnya lot itu sendiri sebenarnya relatif, tetapi secara umum, di bawah 30 lot, maka bisa kita anggap lot kecil, cmiiw.

Untuk ARTI sendiri memang akhirnya tidak ditutup merah sesuai prediksi awal, asumsi saya adalah karena kurangnya partisipasi publik dalam trading ARTI, tidak banyak trader yang tertarik beli saham ARTI sehingga barang jualan bandar belum habis, sehingga kemungkinan kita akan melihat ARTI di rolling lagi :-)..

 

That's it!! Itulah sekelumit mengenai teknik tape reading, analisa running trade. Sebagai catatan, teknik tersebut tidak berlaku untuk saham saham blue chip, atau saham saham dengan kapitalisasi pasar yang cukup besar karena itu berarti modal yang harus dikeluarkan bandar juga harus besar. Teknik analisa bid offer lebih valid jika diterapkan pada saham saham second liner, saham saham kapitalisasi kecil, saham saham dengan size dibawah 100 milyar.

CMIIW..

Semoga Bermanfaat